Voor succesvolle beleggers en investeerders is het nieuwe Box-3 systeem (vanaf 2028) geen goed nieuws. De tijden van de ‘pretbox’ zijn voorbij. Het bestaande systeem van belasting op fictief rendement wordt weliswaar door velen als onrechtvaardig ervaren – en is inmiddels door de Hoge Raad als onrechtmatig bestempeld – het is wél gunstig voor wie rendementen behaalt die hoger zijn dan het gehanteerde fictieve rendement. In 2025 is dat 5,88%. Cryptovaluta, tech-aandelen, vastgoed – veel investeringen hebben de afgelopen jaren een veel hoger resultaat laten zien.
Voorbeeld
Wie op 1 januari EUR 100.000 aan cryptovaluta Ethereum had, en op 31 december 130.000, betaalt 36% belasting over een fictief rendement van 100.000 * 5,88% = EUR 2117. In het nieuwe systeem zou dat EUR 10.800 zijn: 36% * (130.000 – 100.000). Hetzelfde geldt voor vastgoed: wie vanaf 2028 vastgoed verkoopt, betaalt 36% over het daarmee behaalde rendement vanaf meetmoment 1 januari 2028. Met een appartement van EUR 500.000 en een jaarlijkse waardestijging van 5% bouw je dus een latente belastingschuld op van EUR 9.000+ per jaar. En dat is bovenop de belasting, ook 36%, op de huurinkomsten.
Stemadvies
(Voor de politiek geëngageerden: dit is het resultaat van 15 jaar VVD in de regering.)
Oplossing
Hoewel het nieuwe systeem ook voordelen heeft – geen heffing in verliesjaren, verliesverrekening beschikbaar – zullen veel vermogende particulieren op zoek gaan naar alternatieven. Her en der zijn al wat trucjes geopperd die het rendement in een bepaald tijdvak kunstmatig omlaag brengen. Wij gaan ervan uit dat zulke trucjes nog voor invoering van het nieuwe systeem onschadelijk zullen worden gemaakt. Er zijn dus structurele oplossingen nodig. De twee hoofdstromen zullen zijn: weg uit Box 3; en weg uit Nederland.
Weg uit Box 3
Box 3 belast alleen vermogensrendement van particulieren en van ‘afgezonderde particuliere vermogens’. Vermogen in een BV valt er niet onder. Voor belastinguitstel is dit een prima strategie. Het vennootschapsbelastingtarief op de eerste EUR 200.000 rendement is 19%, en voor als belegging gehouden cryptovaluta en vastgoed geldt dat alleen gerealiseerd rendement belast is. Dit is in de nieuwe Box 3 ook zo voor vastgoed, maar niet voor cryptovaluta. Met andere woorden: het nut van een beleggings-BV hangt onder meer af van het soort beleggingen dat je wil doen – laat je vooraf goed infomeren!
Nadeel van de beleggings-BV is uiteraard dat dividend naar de eigenaar van de BV belast is met 24,5-31%. De uiteindelijke heffing is dus hoger. Er is geen verplichting om dividend uit te keren, en de eigenaar mag tot EUR 500.000 lenen van zijn BV zonder dividend uit te keren. De (zakelijke) rente op deze lening is belast in de BV, maar – in het nieuwe stelsel – aftrekbaar in Box 3 tegen een hoger tarief. Het aanvankelijk ingelegde bedrag kun je onder voorwaarden wel belastvrij weer onttrekken, door een terugbetaling van kapitaal. Ook hierdoor kan uitstel van heffing bereikt worden.
Weg uit Nederland
Een andere steeds meer gekozen strategie is emigreren uit Nederland. De regel- en belastingdruk groeit veel ondernemers en beleggers boven het hoofd. Er zijn diverse landen zonder vermogensbelasting, of zelfs zonder inkomstenbelasting. Dubai (VAE) is de meest geliefde bestemming, waarover ik veel adviseer, maar ook bijvoorbeeld Singapore, Portugal, Andorra, Qatar, Montenegro en Bulgarije zijn in trek. Laat je voorafgaand aan emigratie altijd goed adviseren, in verband met de diverse vormen van exitheffing die Nederland kent, en die door kundig en tijdig advies vaak aanzienlijk te verlagen of uit te stellen zijn.
Let op: Nederlands vastgoed blijft altijd onder de Nederlandse heffing vallen. Andersom is er wel planning mogelijk: een investering in vastgoed in een land waarmee Nederland een gunstig belastingverdrag heeft en dat zelf niet of nauwelijks heft, levert een fiscaal voordeel op in Nederland. Dubai is hiervan een goed voorbeeld, maar er zijn meerdere opties. Wie zich tijdig voorbereidt op het nieuwe Box 3 systeem 2028 kan veel belasting besparen, zeker met de juiste structuur of internationale strategie.
